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【華富基金】朱蓓:360度捕捉A股投資機會

2011年03月02日 15:35:00 出處:證券時報網

  量化基金模型并不是戰無不勝的秘笈。正在發行的華富量子生命力基金擬任基金經理朱蓓認為,不可能使用一個模型解決一切問題。

  有效防止利益輸送

  與傳統的定性投資不同,華富量子生命力基金采用量化投資策略,借助計算機系統對市場進行全方位掃描,構建系統化投資組合,并且嚴格遵守投資紀律,彌補由于人精力不足造成的選擇范圍局限,最大限度擴大投資視野,并在第一時間發掘新的投資機會。

  “國內大多數量化基金只在投資的部分環節運用量化技術,華富量子生命力將量化的精髓覆蓋了幾乎所有的環節,而且每個環節都用多種模型符合驗證,以提高投資決策的準確度。”朱蓓強調。

  朱蓓認為,定性投資中,人的情緒、人性弱點對投資影響較大。定量投資通過人腦與計算機的結合,可以降低人的情緒對投資的影響。同時,人的思維和精力得到延伸和補充,在投資覆蓋的深度,尤其在廣度上有很大的提高。

  近期,《新基金法》征求意見稿中提出,基金經理有望炒股。不少投資者擔心基金經理炒股,可能出現利益輸送等問題。對此,朱蓓認為,由于采用量化模型進行選股,量化投資是最為有效的防止利益輸送的途徑之一。

  360度掃描捕捉投資機會

  據介紹,在具體的投資策略上,華富量子生命力基金利用戰略資產配置模型“自上而下”地進行資產配置,利用數量化選股模型“自下而上”精選股票組合。通過嚴格合理的模型設定和歷史檢驗,尊重概率、遵守紀律,克服人性弱點,并長期戰勝市場。

  朱蓓表示,今年中國經濟周期趨于平穩,僅利用“自上而下”的方式很難戰勝市場。同時,股票市場的規模正在迅速擴容,這也給“自下而上”帶來了一定的難度。伴隨A股數量的增加,投資范圍擴大,股指期貨和融資融券等金融產品的豐富,投資標的逐漸增多,股票市場復雜度和有效性的增加已對傳統定性投資基金經理的單兵作戰能力提出挑戰。“中國量化投資發展歷史較短,自2004年首只量化基金問世至今共有10只,量化投資者也不多,量化模型的價值發現功能和因子的有效性較強。以上因素為量化投資在中國市場發展創造了一定的條件。”朱蓓說。

  對于華富量子生命力基金未來的投資運作,朱蓓表示,未來震蕩市將逐漸趨于常態,且風格轉換會相對頻繁。“我們在震蕩市中會利用選股制勝,保持較高倉位。一旦模型確認中期回調開始,我們會進行果斷減倉操作。”朱蓓如是說。

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